你绝对想不到,2021年涨势最好的资产,竟然是它

2022-01-02 13:02:57 来源:壹点网

◎作者丨图图

这是极不平凡的一年。

 

2021比往年少了些风调雨顺,无论中外我们都看到了频频出现的气候异常,给全球的农业和工业生产带来不少麻烦。

 

它也是个人财富分化十分严重的一年,许多传统资产急流勇退,而另类资产诡异疯涨,新一轮的造富运动正在你意想不到的领域展开。

 

与此同时,新冠疫情这个困扰人类的最大黑天鹅事件还未结束,世界上许多繁荣的城市经历了反复封锁;奥密克戎变种袭来,对全球供应链又将是一场严重的打击。

 

到了今年下半年,一些大型经济体的通胀数字居高不下。美国的经济学者对明年的通胀预期争得不可开交,但美联储加息已是既定事实。

 

乐观的一面是,2022仍然是复苏的一年。许多权威机构已经给出了预测,明年大多数经济体将保持增长。

图源:Oxford Economics.

 

无论如何,未来的不确定性仍然很强,我们要为未来做好准备,在迷雾中探出一条路。

 

从个人投资者的角度来看,寻找到稳定增值的资产至关重要。

 

而在这个经济环境下,实物资产不失为一个好的选择。

 

全球房地产咨询公司莱坊的2021年《财富报告》指出,疫情期间实物资产交易火热,其中,奢侈品手包、精品葡萄酒和名贵豪车涨价最快,而珠宝和艺术品等资产则出现了价格下跌。

图源:Knight Frank: The Wealth Report 2021.

 

在一些精明的投资者看来,葡萄酒其实是一种非常独特、极具价值的资产。

 

他们最看重的,是在高通胀时期,精品葡萄酒可以保值增值,形成风险对冲。

 

无论过去和现在,这种特性都是存在的:《华尔街日报》曾在2008年撰文,描述投资者在经济危机时期倾向于转向硬资产,如香槟等葡萄酒,因为这些是不会消失的真正产品。同一时期,《金融时报》则将精品葡萄酒市场描述为“艰难时期投资者的避风港”。

 

图源:Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

 

全球领先的精品葡萄酒投资公司Cult Wines(高特葡萄酒)也指出,从2004到2021年,精品葡萄酒的增值幅度远远高过经合组织G20的通胀程度。

 

截至今年6月底的十年间,葡萄酒的总回报率为119%,而同一时期,衡量英国股市的FTSE100指数则只增长了22%。

 

Cult Wines首席执行官Tom Gearing十分看好葡萄酒的成长性和稳定性:“疫情凸显了优质葡萄酒的价格韧性,与大多数金融市场相比,精品葡萄酒获得了强劲的回报,同时价格波动不是很剧烈。”

 

这种优质的市场表现,得益于精品葡萄酒本身的稀缺性。

 

优质葡萄酒可谓“液体黄金”,供应水平十分有限,只有特定产区、特定庄园的葡萄酒具有值得投资的顶级品质和声誉。

图源:Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

 

而相比其他实物资产,葡萄酒的流动性也更强。国际葡萄酒交易的二级市场正在蓬勃发展,比如消费者可以使用Cult Wines的数字平台购买、销售、投资和收集优质葡萄酒,且投资门槛也已显着降低。

 

值得一提的是,国际葡萄酒交易基本上是不需缴纳资产增值税的;在英国,如果是纯投资而不提货饮用,甚至可以免除关税和消费税。

 

正因这些特点,葡萄酒成为了受全球投资者青睐的投资标的。据统计,葡萄酒位于全球“激情投资”的第四位,仅次于艺术品、古董车和手表。

 

图源:Knight Frank: The Wealth Report 2021.

 

回顾国际葡萄酒交易的历史数据,你会发现一个十分稳健的市场。

 

衡量葡萄酒交易价格的Liv-ex 1000指数显示了名酒市场总体上升的长期态势。

 

可以看到,当前葡萄酒市场正在经历一轮上涨周期:从今年年初至11月底,Liv-ex 1000指数上涨了16.51%。

图源:Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

 

而据Cult Wines统计,历史上类似的几轮上涨周期短则30多个月,长则接近50个月;换言之,眼下的这轮历经19个月的周期还远远没有跑到尽头,涨势或将贯穿整个2022年。

 

除此以外,市场明显的供不应求将持续推动明年的上涨:

 

需求方面,随着经济持续复苏,市场对葡萄酒的需求也将随之恢复。而通胀和宏观政策不断变化的背景,也在进一步提升名酒投资的吸引力。

 

在供应方面,气候问题则将严重影响产量。

 

据9月的一份报道,因春寒、夏涝,今年法国的葡萄酒产量将较去年同比下降29%,法国农业部长Julien Denormandie惊呼“这是21世纪上半叶最大的农业灾难”。

 

而据Cult Wines的预测,与近五年平均水平相比,2021年法国勃艮第产区葡萄酒产量将会下降50%。

 

气候变化和极端天气必定会让名酒的供需失调愈演愈烈,这影响到的不仅是法国。意大利葡萄酒产量预期也将下降。

图源:Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

 

另外,美国加州山火形成的烟雾会影响到葡萄酒的风味,这可能会让许多顶级酒庄不得不中止2021年产葡萄酒的发售。

 

随着气候变化加剧,全球葡萄酒产区的新旧更替也会更加明显。在传统产区受挫的背景下,市场已经开始关注一些新兴的产区和新兴的酒款。

图源:Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

 

数据显示,2021年,意大利和美国精品葡萄酒的市场占比较2018-2020年水平有所上升,而法国波尔多的市场份额则出现了一定程度的缩水。

 

Cult Wines预计,未来几年,更多来自西班牙、南美、德国甚至英国等新兴产区的精品酒将更加走俏。

 

据伦敦国际葡萄酒交易所Liv-ex的报告称,截至10月底,其平台上共有10,798个可交易的酒款,超过了2020年的全年纪录,创下历史新高。

 

 

伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)的交易规模变化.

图源:Liv-ex.

 

这意味着,国际葡萄酒交易市场正在不断成熟,也在持续复杂化。

 

许多在过去一年涨势很好的酒款,劲头不一定能够长期维持;而那些原本没有被市场挖掘到的酒,也有可能一夜成为市场热捧的对象。

 

而且市场也在不断多元化,产区品质、消费者偏好等因素的变化势必会影响特定酒款的价格,我们可能会看到更大的波动性。

 

面对如此复杂的市场动态,对酒品的精挑细选对投资者而言可谓至关重要。

 

而Cult Wines对全球各主要产区的展望可以作为一个很好的起始点,有助于我们掌握市场脉搏:

 

  • 对于明年,Cult Wines最看好法国香槟区和意大利的葡萄酒,二者的价格在今年分别上涨了33.78%和11.52%,因为持续的供不应求,预计将在2022年再创辉煌;
  • 法国勃艮第、罗纳河谷地区、美国加州产区以及智利产区的葡萄酒将是次优选择,拥有较高的长期增长潜力;
  • 因为波尔多是精品葡萄酒的全球最大产区,酒款繁多,Cult Wines认为明年该地所产葡萄酒价格涨幅整体而言会相对平稳;
  •  

 

长期以来,Cult Wines采用以研究调查为基准的选酒方法,综合考量葡萄酒质量、评分价格比、需求趋势等因素,严谨分析每款葡萄酒,针对这些产区的葡萄酒市场形成投资结论。

 

 

 

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